USDA 报告分析：07－08年棉花数据有利于市场走势

      美国农业部首次发布2007－08年美国和世界棉花产量预估数据，正如许多分析人士曾经预测的一样，美国农业部提高了美国出口，减少了美国期末库存，同时也减少了世界期末库存。

　　美国农业部于周五发布了5月世界产量和美国供需报告，分析人士认为，新棉数据利好棉花期货发展。

　　SFS 期货公司分析师 Mike Stevens 说，这些数据是很好的起始数据，将有助于为明年构筑一个乐观的市场。在许多情况下，这些数据依赖于假设，但如果世界经济维持健康发展，这些数据就是非常合理的假设。

　　美国方面，2007－08年产量下调至1880万包，低于今年的2159万包，因为玉米价格较高，农民种植更多的玉米，挤占了棉花用地。分析人士已经预期，棉花总产量在1856万包。

　　新棉的国内用量减少至440万包，低于2006－07年的490万包，而美国出口加大至1750万包，同时，2006－07年下调至1325万包。

　　美国新棉期末库存减少至640万包，2006－07年上调至950万包。

　　第一资本集团分析师 Sharon Johnson 说，棉花数据非常大胆，但美国农业部有意在5月报告中这样做，然后随着时间的推移再进行修正，在对待新棉数据方面，这是很明确的做法。

　　在2007－08世界数据方面，USDA 把产量减少至1.16亿包，低于2006－07年的1.1705亿包，同时，期末库存减少至5071万包，低于2006－07年的5541万包，这将有利于市场发展。

　　市场人士急于看到对中国供需数据的首次预估，而首次披露的中国数据看上去也具有建设意义。

　　中国 2007－08年产量略增至3110万包，高于2006－07年的3090万包。进口扩大至1700万包，高于今年的1300万包。分析人士称，中国是美棉的第一大买方，因此，报告对中国的预期有利于价格走势。

　　一位分析人士说，中国进口和美国出口十分接近，中国进口1700万包，美国出口1750万包。

　　此外，世界用量扩大至1.27亿包，高于2006－07年的1.2216亿包，这对于市场进入新的一年是有利的。

　　他说，美国农业部大胆的把世界用量提高至1.27亿包，但他认为数据太大。

　　同时，美国农业部下调美国 2006－07年出口至1325万包，低于上月的1350万包，这已经在市场预期之内。美国期末库存上调至950万包，高于上月地920万包，这也在报告之前的市场预测之内。

　　Iamhedged 公司分析师Alan Feild 说，5月供需报告对价格构成利好。

　　他说，在保持报告利空方面，美国农业部确实做了最大努力，但有很多市场人士却看到了世界棉花的供需形势，世界产量减少，同时，世界消费量扩大。