中国童装网

2011年四季度纺织服装业操盘综述与后期建议

[中国童装网] 四季度纺织制造子行业仍将面临去库存、订单转移、人民币升值及海外需求疲弱等压力,景气度将下行,龙头企业的优势将凸显。服装家纺子行业虽销售增速放缓,量价背离显现,但由于订货会数据良好,品牌渠道优势明显,随着秋冬销售旺季到来,全年业绩有望保持稳定增长。建议精选品牌服装中男装、家纺和户外用品的绩优成长股。目前行业估值相对合理,给予“同步大市”的投资评级。

 

  投资要点:防御特性良好,总体跑赢大盘:年初至今纺织服装行业整体相对沪深300超额收益为5.84%,表现出较好的防御特性,总体跑赢大盘。从子行业来看,纺织制造走势略强于服装家纺。出口内销保持平稳增长,纺织制造压力重重,服装销售量价背离显现:产品提价带来出口高速增长。纺织制造行业面临人民币升值、外需疲弱和出口退税率下调等压力。零售额增速放缓,零售量同比首次出现下滑,通胀和提价开始影响消费意愿。

 

  投资高增长,产量下滑,原材料价格大幅波动,人力成本优势弱化:固定资产投资一直保持高增长态势。布、纱等纺织品和服装累计产量下滑。原材料价格大幅波动,纺织制造去库存压力大,服装家纺成本转嫁优势凸显。劳动力成本上升,纺织制造企业订单出现转移。中报业绩亮丽,三季度有望继续保持高增长:上半年,纺织服装上市公司营业收入和净利润保持快速增长。三季报业绩预告中,45%的公司净利润将实现50%以上的高增长,服装家纺好于纺织制造,高成长性板块业绩表现突出。

 

  订货会数据良好,服装家纺行业全年业绩有保证:2011年秋冬订货会订货额增幅均在30%以上,其中,成长性高的行业增幅较大,服装家纺行业全年业绩有保证。

 

  投资策略:精选品牌服装绩优成长股。看好男装、家纺和户外用品板块。关注品牌渠道优势突出、业绩增长稳定、成长性好的公司,如报喜鸟、七匹狼、富安娜(002327,股吧)、探路者(300005,股吧)和搜于特(002503,股吧)。

 

  风险提示:通胀挤出效应和产品提价影响需求;原材料价格大幅波动;人力成本上升。

相关文章
姓名: (*必填) 
电话: (*必填) 
地区:
地址: (*必填)
内容: (*必填)
   允许推荐给同类客户
 
  • 大牌云集,盛况空前,T100大秀来袭~~
  • 如此梦幻的生日派对,你还hold的住吗?
  • 【有爱,有婴蓓乐】初秋新款:还原宝宝灵动梦
  • BCOBI2016春/夏《畅游加勒比海》|海浪风掀起的童装新品发布秀
  • 一见倾心倾囊 再见倾国倾邦——中秋节、国庆节前夕,汪小荷最新一批新款隆重登场
  • 天呐,小公主们玩疯啦!
  • 巴欧巴欧童装加盟 让你拥有自己的事业
  • 2015 Winter New Arrival
    中国童装网新浪微博
    关注微信
    品牌投资关注榜
    中国童装网二维码

    关于我们 | 点石新闻 | 版权声明 | 客服中心 | 订阅杂志 | 点石理念 | 服务项目 | 诚聘英才 | 组织架构  | 友情链接 | RSS 订阅 | 网站地图

    闽ICP备05007030号  《增值电信业务经营许可证》闽B2-20110003  企业注册号:3505812301341  

    Copyright©2005-2014        中国童装网 51Kids.com All Rights Reserved Contact:service@51kids.com  

    点击这里给我发消息  品牌推广,招商咨询   点击这里给我发消息  资讯发布,新闻投稿   点击这里给我发消息  展会合作,友情链接   点击这里给我发消息  客户服务,资料修改