2009年棉花价格将受制于纺织品的需求,美国棉花种植面积多少,以及全球经济低迷对外围市场构成的打击。
分析人士说,只有需求复苏以及2009年美国棉花种植面积大幅减少、美元疲软、市场形势好转,2009年棉花价格才能上升,或者在2010年确定为复苏阶段。
芝加哥optionsXpress期货分析师Rob Kurzatkowski说,2009年美国棉花种植面积将减少,经济复苏及石油价格走强,将刺激棉花多头入市。石油价格将成为商品的风向标,许多投机商根据指数操作商品交易,虽然近期Barclay投资者调查显示,有更多的私人投资将在2009年进入商品市场。
如果经济重返轨道,2009年下半年,棉花竞争力有望增强。
Rabobank国际粮食农业综合业务研究副总裁Michael Whitehead说,如果目前的GDP预测能兑现的话,棉花价格将转暖。2010年棉花价格可能更加坚挺,因为种植面积减少,刺激贸易放量。
2009年ICE棉花期货价格可能高于目前水平,并维持在50美分左右,但冷却期过后,2010年的棉花价格将好转。
此外,美联储近期下调利率,美元疲软,美国棉花对于外国买家的吸引力将增大。
分析人士说,鉴于全球消费量低迷,因此,需求很难浮出水面,棉花库存也很难减少。
2001-2002年,棉花价格跌破30美分,库存对用量比大约在40%,现在大约在55%,只有产量大幅减少,棉花价格才可能降至41-43美分。
Morgan Stanley商品分析师Hussein Allidina说,全球产量减少,但需求也下降,二者相互抵消,2011-2012年库存对用量比降至32%,目前为40%。到那时,ICE棉花期货交易价格将在81美分。2009年7月底,期棉价格锁定在每磅54美分,2010年同期价格在64美分,2011年在72美分。
由于从棉花种植到最终进入消费者的衣橱需要经过大约18个月的时间,因此棉花价格是一个长期经济指标。每个生产环节都是一个供需点,产业链上的每一个环节都受到目前经济危机的影响。生产中每个环节的预测都像经济前景一样模糊不清。
国际棉花资讯委员会预测,2008-09年世界棉花消费量在1.14亿包,低于上年的1.211亿包。
分析人士预测,经济前景决定需求。发达国家的消费者不采购服装或者家居纺织品,美棉进口国家就没有理由进口棉花。美国、欧盟和日本是最大的纺织品消费国家,这些国家了削弱棉花需求。
美国棉花面对出口滞后低迷局面,2008-09年出口量可能达不到美国农业部预期的1225万包。
需求不足,棉花价格承受压力,农民种棉积极性减弱,棉花生产成本很高。但是2009年种植面积减少,可能刺激棉花价格好转,如果经济及时复苏,将刺激纺织需求扩大,同时减少棉花期末库存。
现在预测2009年美国棉花种植面积时间尚早,但分析人士预测,种植面积将大大低于2008年的941万英亩。Informa 经济机构预测,美国棉花种植面积在765.2万英亩,但一些分析人士认为过于乐观。种植面积局势将在2月得到澄清,届时,美国全国棉花委员会将公布种植意向调查结果,而美国农业部将在3月公布官方的种植意向预测。
2008年棉花价格呈现荡秋千格局,开始,美元疲软,棉花价格走强,利息下降,棉花价格下跌,而房地产价格崩溃,经济局势恶化。棉花价格变化无常导致一些长期做棉花贸易的商家退出市场。
自11月24日,ICE美国期交所3月棉花一直在41-49美分之间横盘,这个价格区间被视为低于生产成本。
期棉价格陷入区间盘整格局,现货市场和国际价格对ICE期棉提供支持,维持期棉区间盘整。中国和印度政府的收购安排提振了世界价格,同时棉花没有流入市场。
虽然表面黯淡,但棉花市场的困难并非难以逾越,经济低迷将影响部分商品,但棉花是一种大家天天离不开的农作物,因此,受影响程度也较轻。
分析人士说,棉花可能是一种选择产品,但棉花不是鱼子酱。棉花依然有市场,而且具有合理的规模。