截至2008年5月，国内的棉花市场已经经历了数月的平淡无奇，以三级皮棉为例自1月份以来至今根据棉花质量的不同大都在13800-13900元/吨之间，目前，受农发行催还贷款的压力，市场上的皮棉销售有所增加，但是各地销售价格涨跌不一，市场行情相对比较混乱。笔者认为，5月份有可能是棉花市场的一个分水岭，也是棉花企业“优胜略汰”的过程，市场经过本月的整合有望在六月份得以缓解。
5月份，各地农发行催款还贷压力较大，多数棉花企业将在本月还款达80%，由于棉花企业收购多数依靠农发行的贷款，因此大都在积极销售皮棉，以至本月的销售数量明显增加，尤其是一些资金实力较弱的棉花企业，5月份显得更为关键，经历了几个月的消耗财务成本和仓储成本逐渐增加，以有部分棉花的成本已经高出市场价格，但是迫于还款压力只好顺价销售，其中也有部分资金实力相对较强的企业不满足于当前的市场价格，顺价销售部分质量相对较差的皮棉用于还款，继续囤积高质量皮棉，如此以来，规模较大的囤棉信心较强的企业将会占据年度后期的主导，预计5月棉花销售数量将会明显高于往月，尤其是质量相对较低棉花大量出库，市场存棉相对降低，且为高质量皮棉，因此，年度后期棉花价格的并非过度悲观。
受出口退税率下调、人民币对美元升值等因素的影响，纺织行业经营表现不景气，同时国家采取紧缩性信贷政策，纺织企业普遍感觉资金紧张，大都采用随用随买的采购原则，原料库存较往年相比普遍偏低，因此在年度后期纺织企业的购棉频率将高于往年，且购棉量也将有所增加，另外，近期美元贬值的速度减缓甚至表现坚挺，同时，有消息称国家不会再降低纺织品的出口退税率，对于纺织品出口都是利好消息，纺织行业的经营转况也有望得到改善，加之对纺织企业而言，按以往惯例7、8月份销售相对有所好转，这都将为棉花行情的好转提供有力支撑。另外，2007/08年度，进口棉一改常态，持续高于地产棉价格，并且国内纺织企业进口外棉的数量也在逐年增加，截至2008年4月份，2007/08年度我国累计进口棉花158.82万吨，同比增加25.07万吨，增幅18.74%，目前市场上有关进口棉即将告别低价时代的言论占据主导，因此，假如外棉持续高价势必会带动地产棉价格的上涨。总而言之，年度后期的棉花价格并非没有上涨可能。
