国际棉价涨跌因素列表（7月）

不能否认，国际棉价的涨势还在继续，USDA实播面积报告也给下年度的美国产量定下了大方向。新年度到来之前，纽约期货价格仍有不少可以炒作的因素，比如中国需求、天气、产量，还有走势强劲的谷物期货价格，这些都为基金留足了炒作的空间。需要注意的是，过高的棉价已经影响到纺织企业的进口，6-7月中国的实际进口情况和美棉装运情况能否达到市场的预期是潜在的不确定因素，价格继续上涨的风险正在逐步加大。（Y02）

影
响
面

利多

利空

供
需
状
况

1、USDA实播面积报告显示，2007年美国棉花种植面积只有6743万亩，同比减少28％，比3月份的意向预测少6.9％，是1989年以来的最低水平。美棉产量预计只有374.5万吨，美国植棉面积和产量均大大低于市场预期，直接导致纽约期货大涨

1、中国国际棉花会议上，有关人士认为2006/07年度新疆棉花产量明显高于预期，中国棉花产量预计为710万吨，比目前统计局的数字高40万吨

2、根据ICAC 7月份月报，2007/08年度全球库存消费比为40％，是1993/94年度以来的最低水平

2、纽约期货上涨过快，国际棉价偏高，影响纺织厂的补库，近期市场成交明显减少，进口棉销售开始减慢

3、国内高等级棉稀缺，美棉供应量充足，新年度之前国内对高等级进口棉需求看好

3、中国棉价上涨没有带动纱价大幅跟涨，对拉动棉花消费的作用不明显

4、主要进口国对7-8月装运的美棉仍有一定需求

4、截至目前，国内各产棉区苗情总体正常偏好。监测系统调查显示，新疆棉花产量不低于去年

5、1-5月纺织企业平均利润同比上涨50％

5、1-4月中国纺织业固定资产投资增速下降

6、根据国家棉花市场监测系统的调查，价格上涨以来，纺织企业的原料采购积极性增强

宏
观
和
政
策

1、国家增发110万吨滑准税棉花进口配额

1、中国服装出口退税下调2％，对纺织企业的用棉量构成影响

2、国家将于7月份轮出部分老商品棉和储备棉，意在给国内市场降温，国内现货价格上涨步伐减慢

2、滑准税下，进口棉价格已全面高于国产棉

技
术
面

1、截至6月底，CCC贷款棉数量只剩不到40万吨，商业卖盘压力明显减轻

1、纽约期货市场有超买的趋势，投机商会随时平仓获利

2、截至6月29日，投机净多头率为28.7％，基金仍在做多

3、谷物期货市场涨势不减，支撑棉花期货价格走高

心
理
因
素

1、国内棉价走强提振国际市场信心

1、市场对后期走势持观望态度

不
确
定
因
素

1、中国抛储后是否继续补充储备库存

2、年度末期的美棉装运量和6-7月的中国进口量能否达到市场预期决定价格走向

3、后期主产棉国天气情况