对我来说，能再次坐下来写周评一直是一件非常棒的事情！!这要感谢您对我的支持。
出口销售数量巨大，但棉花市场却跌入新低，当我以为市场已经筑底的时候，本周市场价格却继续下跌。这种情况让人很容易预期市场已经筑底。但是，陈棉价格能做的无非是踩水，一旦5月被摘牌，纽约7月合约就会跌至5月的价格。陈棉7月合约必须守住5月合约低点。新棉合约预期在短时间内踩水，但美国棉花播种面积减少以及种植季节突然出现的个别令人不安的因素将对新棉12月合约目前的价位构成支持。
截至4月12日为止的一周，陆地棉出口销售达到795,800包，创下市场年度的最大量。这些销售是在5月合约跌破51美分的时候完成的。中国再次成为主要买家，采购489,600包棉花。土耳其采购108,400包。此外，本周现货交易也非常活跃。因此，下周的出口数字将会很大。
但，既然出口销售周报显示销售达到年度高峰，为什么市场还会跌入新低？事实上，至少有两条理由可以做出解释，其中之一就是出口本身。2月份，美国出口交货数量在本市场年度连续第七个月未突破100万包，导致市场对美国农业部做出的1350万包出口预估产生质疑。一个简单的回答是，可能完不成。美国农业部将不得不把出口预估再下调100-150万包。先不忙否定美国农业部的预估，近三周的出口报告可能把4月份的出口数量提高到100万包以上。到2月为止的美国出运数量累计440万包，这是近5年中七个月出运累计的最低水平，较2005-06年同期减少大约45%。
另一个价格绊脚石是不断扩大的登记库存，现在已经超过700,000包，很可能膨胀到900,000包。这是市场上方一个实实在在的沉重的大帽子。它意味着期货市场本身是这些登记库存的最好市场。国内市场和出口市场的棉花销售都不顺畅。因此，只能拿到期货市场抛售，通过交割把棉花转给其他人。
美国棉花出口可能较美国农业部当前预估减少100-150万包，这样美国棉花供量将超过两年的国内用量，简直是闻所未闻！毫无疑问，市场上还有其他的利空信号，其中之一是，中国种植面积扩大。不过，消费量减少，美国结转棉花库存创新高，这两个因素将牵制市场游走于底部。
棉花种植者必须时刻观察农业法讨论的政治进程。它将是一个时间长达5年的农业法，农业法涉及的商品名称几乎没有变化，但预算资金却略有减少。不过，这一点可以随时改变，同时，请不要忘记爱荷华周参议员已经发誓要有效破坏直接支付。
