昨日郑棉呈现高开低走的态势，705合约以14370跳空高开，而后遇阻回落，低收于14330，成交量有所萎缩，日成交16848手，日减仓382手。现货方面，中国棉花价格指数继续小幅上扬，328级指数上涨1点至12831；电子撮合交易的12月合同下跌29点至13394。河北、山东以及辽宁等北方地区的皮棉到厂家大都维持在12800附近。昨日郑棉盘面出现小幅减仓，表明市场对棉价后市仍有所顾忌。这主要是年底即将发放的89.4万吨关税内配额，尽管现在内外棉价的价差并不明显，外棉不会对国内棉价形成冲击，但是其会在一定程度上影响国产棉的销售，这使得市场做多棉花十分谨慎。正是由于这种顾忌得存在，使得国内棉花市场的利好因素没能在期价上得到充分的反映。从国内各主力机构的仓位变化来看，主力多头仍在小幅增仓，而主力空头在继续减仓。再加上现货价格的坚挺，因此棉价后市依然看好。现在对于郑棉来说，国内的因素很难将棉价带出震荡区间，所以郑棉需要借助美棉的力量，摆脱区间，走出反弹。那么，在美棉休市期间，郑棉必然会在高位盘整，等待美棉的进一步指引。操作上，建议前期多单继续持有，待705合约突破14400后再加仓跟进。 (银建期货)
