2006年十二月国内棉花市场涨跌因素分析列表

近期牛市因素明显多于熊市因素，国内棉市企稳，行情重心上移、底部抬高，棉企对后市信心增强，而纺织市场企而不动，纺织企业采购谨慎，上下游形成对照，双方较量中各自进退的空间有限。其主要原因在于眼下全球资源相对充裕。应该说，即将出台的政策是企业下阶段决策的依据，即未来市场走向视政策而定。

影
响
面

牛市因素（看涨）

熊市因素（看跌）

供
给
方
面

1、2006年11月份我国棉花进口量15.5万吨，较10月份增加7万吨，比去年同期减少7万吨。近期国内纺企的外棉签约量仍未显现放大趋势，国内棉市近期遭遇上年同期外棉大量到港压力的可能性较小。

1、目前采摘基本结束，国棉资源充裕，国家棉花市场监测系统12月14日的统计显示，本年度全国累计收购皮棉549万吨，同比增加12.73%，加工皮棉410万吨，同比增加21.3%。

2、国家棉花市场监测系统12月14日的统计显示，全国销售新棉186万吨，同比增加30.07%。表明国棉销售进度加快。

2、国家即将下发关税内进口棉配额89.4万吨，对国内市场将构成压力。

成
本
因
素

3、近期各地籽棉价格承接前期升势保持坚挺态势，中国棉花收购价格指数由12月1日12312元/吨上涨到本月18日的12458元/吨。

4、12月以来，国产棉价格明显低于滑准税后的进口棉价格，国棉价格优势凸现，18日CNCotton B（内地标准级棉均价）指数12824元/吨。

5、棉、纱价差较大。目前32S纱与标准级棉价差在5700元以上，纺纱企业利润空间大于上年同期。

需
求
因
素

6、11月份我国纺纱产量为157.18万吨，同比增长15.14%。本月纺织品服装出口127.20亿美元，比上月增长2.96%，同比增长30.67%。而涤短与棉花价差1500元左右，价差不甚明显，有利于纺企加大棉花消费量。

3、随着节日来临及近在咫尺的长假，纺织企业采购已提前启动，国家棉花市场监测系统统计，截至11月底全国棉花工业库存约124万吨，较10月底增加约26万吨。对后期纺企进一步采购构成一定制约。

资金因素

7、近期各地农发行收购资金贷款进一步落实，据农发行统计，截至11月底，该行贷款累计收购新棉277万吨，比去年同期增长11.7%。

4、棉纱价格走弱，12月19日32支纯棉纱价格较上月同期下跌近200元/吨以上，纺织企业产品销售不畅，资金压力较大。

心理因素

8、国家即将发布收储政策利于近期市场看好后市，市场人士信心明显增强。

5、近期产量统计结果再次刷新前期数据。据国家棉花市场监测系统11月份调查，2006年国棉产量659万吨，远高于年度初时市场的预期水平。

9、近期纽约期货价格持续走高，12月19日纽约期货3月合约为55.03美分/磅，对国内市场有所提振。

不
确
定
因
素

近日棉花宏观调控政策有望出台，在政策措施具体方案公布前，其市场效应仍存在一定的不确定性。

注：以上判断基于国内现货市场做出，时间截止到2006年12月20日。