棉花期货是国际上比较成熟的期货品种。随着棉花流通体制改革进一步深化，特别是加入WTO进程加快，从1999年开始，国家放开了棉花购销价格，拓宽了经营渠道，国内棉花生产、经营、加工以及纺织企业利用棉花期货市场进行套期保值的需求不断加大，因此推出棉花期货交易势在必行。
一、新疆棉业优势
棉花是棉纺行业的主要原料，更是中国国民经济的重要战略物资。中国是世界上第一产棉大国（占世界棉花产量的1/4），新疆是中国最大的优质棉花基地，具有丰富的光热水土资源，有良好的植棉自然条件，是新疆发展棉花优势的基础，也是国家确定为棉花优势产业带。从1993年以来，新疆棉花连续10年获面积、总产、单产、商品出口率、调出量、人均占有量、人均占有棉资源七个全国第一，占全国产量的1/3，占全球产量8%左右。面对越来越好的形式，新疆一直领跑中国棉花产业。
二、新疆棉业弱势
新疆在纺织业、服装业积累几乎为零。新疆棉花的附加值还远远没有被开发，这一点上就显示了新疆棉业的弱势。
首先，需要加强抗风险的能力，发挥原棉基地的比较优势，使自己从计划优势变为市场优势。其二，由于多年来新疆棉花价格缺乏弹性，加之中国棉花生产成本高，效益低，棉花价格大大高于国际市场平均价格水平，致使在国内棉花供大于求的情况下，大量的国外棉花仍通过各种渠道涌入国内，加剧了供求矛盾。
其三，中国加入WTO后，国内市场将更加对外开放，美国以及其他国家的具有价格竞争优势的优质棉花会大量涌入我国，中国棉花市场将面临着更加强大的竞争对手，中国棉花生产和流通将处于十分不利的境地。
以及近年来，棉花生产徘徊不前，供求关系紧张，成为影响国民经济协调发展的一个重要障碍因素。改革开放以来，受各种因素的影响，棉花价格波动不但频率快而且幅度大。1994年度棉花价格曾一度高达每吨24000元左右，致使棉纺企业经营困难，大面积亏损。1995年度棉价则一路下跌，到了2001年度棉花价格曾一度跌破每吨8000元，跌幅达150 ％，导致大部分国内棉麻公司亏损严重。在这种背景下，通过上市国内棉花期货交易来回避棉价风险的呼声越来越高，许多企业通过多年在美国纽约棉花期货市场成功运作的经验证明，棉花期货投资是回避棉价风险最有效的途径。
针对上述情况，国家推出棉花期货，不管是直接参与新疆棉业并购变局的企业，还是相关的职能管理部门都可以通过期货交易，为广大的生产和经营单位提供一个发现价格和回避风险的场所，用市场来调节供求，有利于减缓棉花价格剧烈波动所带来的冲击。
三、期货市场对棉花企业及棉农产生的影响
随着棉花流通体制改革的进一步深化，大批棉花企业将成为自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的市场主体，在生产经营过程中不可避免地会遇到各种风险，尤其是价格风险。企业回避价格风险需要利用期货市场，并依据期货市场提供的权威性、预期性价格信号指导生产经营活动。
棉花企业通过参与期货市场必将增加经营渠道。企业在期、现货两个市场上经营，利用两条腿走路，就可以充分利用熟悉棉花市场的优势摆脱困境，使企业走上一条可持续发展的道路。目前在粮食企业中已有通过利用期现货两个市场获得可观效益的例子。另外，由于期货交易实行严格的保证金制度，可以有效地避免“三角债”，有利于企业的健康发展。
同时也有利于中西部经济开发和农民收入的增长 ，如新疆棉区，人均棉花收入约占农民人均收入的70%。棉花期货的上市带来的棉花种植结构的优化调整符合棉农的长远利益，棉花经营企业和纺织行业也将从中获益，并且随着国家“东锭西移”战略的逐步实施，将给中西部经济的发展带来新的契机和更大发展空间。
总之，棉花行业单凭现货市场的调节不能解决生产、价格的波动问题。而棉花期货市场将为广大棉花生产、加工、经营、消费者提供一个发现价格和规避风险的场所。棉花期货是我国期货市场稳步发展过程中迈出的重要一步，也是棉麻、纺织行业的福音。
四、当前棉花企业如何利用期货市场
1、在期货市场进行套期保值
2、在期货市场开展期转现业务
棉花加工企业和生产经营企业利用期转现可以节约期货交割成本，如搬运、整理和包装等交割费用；可以灵活商定交货品地点和方式；可以提高资金的利用效率。加工企业可以根据需要分批分期地购回原料，减轻资金压力，减少库存量，生产经营企业也可以提前回收资金。期转现比“平仓后购销现货”更便捷。期转现使买卖双方在确定期货平仓价格的同时，确定了相应的现货买卖价格，由此可以保证期现市场风险同时锁定。期转现比远期合同交易更有利，使双方实现了双赢的结果。
3、通过期货市场为订单农业规避风险
订单农业在实践过程中常常遇到一些问题：一是合同履约率低。在许多地区，由于农产品价格波动缺乏避险工具，造成履约率偏低。有关部门统计结果表明，2000年我国农村订单农业的整个合同履约率不到20％；二是签约的购销企业在合同签订后，若遇到粮价下跌，存在巨大的经营风险，签约企业积极性受到较大打击。这些问题制约了订单农业的发展。
棉花企业利用期货市场可以解决订单农业发展过程中存在的问题。以规避风险、实现预期利润、提高合同履约率。期货市场能够提供预期性、权威性价格信息，棉花企业可以利用期货市场的价格信息，作为与农民签订合同的参考。
4、发挥自身优势，在期货市场进行套利或期货投资
棉花企业长期从事现货经营，熟悉现货市场情况，对产销、供求有深入了解，若在期、现货两个市场上同时经营，利用两条腿走路，就可以充分利用自身优势走出一条新的发展之路。
我国期货交易已有近十年的发展历史，期货市场上始终存在着一批粮食、金属、金融企业参与投机交易，相当一部分企业获得了良好收益。
总之，随着棉花市场化进程的加快，棉花企业直接或间接利用期货市场是大势所趋。
五、纵观国际棉花期货市场
目前纽约期货交易所是全球影响最大的棉花市场，自1870年纽约棉花交易所（现名为纽约期货交易所）推出棉花期货交易至今已有130多年的历史。已成为美国棉花行业和世界各产棉国政府不可缺少的决策参考依据。美国政府长期以来一直以棉花期货价格为参考，对棉农进行补贴。英国的棉花企业、澳大利亚的植棉农场主也都在纽约期货交易所从事棉花套期保值交易。
在国际棉花贸易中，根据纽约期货交易所最近交割月棉花期货价格加上合理基差来确定现货合同价格的方式非常普遍。国际上主要的有色金属厂矿、中东主要原油产国都通过期货市场进行保值。美国的银行规定，农民只有在期货市场做了农产品保值后才能向银行贷款。
六、积极引导棉花企业进入期货市场
通过有关政策和法规的调整，积极引导全国棉花企业在更深层次上进入期货市场，从广度与深度两方面加强棉花企业对市场化的适应，能有效地稳定棉花市场关系、解决国内棉花问题、提高农民种植积极性、增加农民收入，为健全社会主义市场经济体制和全面进入小康社会作出重要贡献。
所以棉花企业不做期货，又怎能高效经营？对于企业开展期货交易是非常必要合理的。新疆棉业应发挥原棉基地的比较优势、大力整合提升棉产业竞争力，让期货市场成为棉花价格的“稳定器”并取得国际棉花价格定价权。
一、新疆棉业优势
棉花是棉纺行业的主要原料，更是中国国民经济的重要战略物资。中国是世界上第一产棉大国（占世界棉花产量的1/4），新疆是中国最大的优质棉花基地，具有丰富的光热水土资源，有良好的植棉自然条件，是新疆发展棉花优势的基础，也是国家确定为棉花优势产业带。从1993年以来，新疆棉花连续10年获面积、总产、单产、商品出口率、调出量、人均占有量、人均占有棉资源七个全国第一，占全国产量的1/3，占全球产量8%左右。面对越来越好的形式，新疆一直领跑中国棉花产业。
二、新疆棉业弱势
新疆在纺织业、服装业积累几乎为零。新疆棉花的附加值还远远没有被开发，这一点上就显示了新疆棉业的弱势。
首先，需要加强抗风险的能力，发挥原棉基地的比较优势，使自己从计划优势变为市场优势。其二，由于多年来新疆棉花价格缺乏弹性，加之中国棉花生产成本高，效益低，棉花价格大大高于国际市场平均价格水平，致使在国内棉花供大于求的情况下，大量的国外棉花仍通过各种渠道涌入国内，加剧了供求矛盾。
其三，中国加入WTO后，国内市场将更加对外开放，美国以及其他国家的具有价格竞争优势的优质棉花会大量涌入我国，中国棉花市场将面临着更加强大的竞争对手，中国棉花生产和流通将处于十分不利的境地。
以及近年来，棉花生产徘徊不前，供求关系紧张，成为影响国民经济协调发展的一个重要障碍因素。改革开放以来，受各种因素的影响，棉花价格波动不但频率快而且幅度大。1994年度棉花价格曾一度高达每吨24000元左右，致使棉纺企业经营困难，大面积亏损。1995年度棉价则一路下跌，到了2001年度棉花价格曾一度跌破每吨8000元，跌幅达150 ％，导致大部分国内棉麻公司亏损严重。在这种背景下，通过上市国内棉花期货交易来回避棉价风险的呼声越来越高，许多企业通过多年在美国纽约棉花期货市场成功运作的经验证明，棉花期货投资是回避棉价风险最有效的途径。
针对上述情况，国家推出棉花期货，不管是直接参与新疆棉业并购变局的企业，还是相关的职能管理部门都可以通过期货交易，为广大的生产和经营单位提供一个发现价格和回避风险的场所，用市场来调节供求，有利于减缓棉花价格剧烈波动所带来的冲击。
三、期货市场对棉花企业及棉农产生的影响
随着棉花流通体制改革的进一步深化，大批棉花企业将成为自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的市场主体，在生产经营过程中不可避免地会遇到各种风险，尤其是价格风险。企业回避价格风险需要利用期货市场，并依据期货市场提供的权威性、预期性价格信号指导生产经营活动。
棉花企业通过参与期货市场必将增加经营渠道。企业在期、现货两个市场上经营，利用两条腿走路，就可以充分利用熟悉棉花市场的优势摆脱困境，使企业走上一条可持续发展的道路。目前在粮食企业中已有通过利用期现货两个市场获得可观效益的例子。另外，由于期货交易实行严格的保证金制度，可以有效地避免“三角债”，有利于企业的健康发展。
同时也有利于中西部经济开发和农民收入的增长 ，如新疆棉区，人均棉花收入约占农民人均收入的70%。棉花期货的上市带来的棉花种植结构的优化调整符合棉农的长远利益，棉花经营企业和纺织行业也将从中获益，并且随着国家“东锭西移”战略的逐步实施，将给中西部经济的发展带来新的契机和更大发展空间。
总之，棉花行业单凭现货市场的调节不能解决生产、价格的波动问题。而棉花期货市场将为广大棉花生产、加工、经营、消费者提供一个发现价格和规避风险的场所。棉花期货是我国期货市场稳步发展过程中迈出的重要一步，也是棉麻、纺织行业的福音。
四、当前棉花企业如何利用期货市场
1、在期货市场进行套期保值
2、在期货市场开展期转现业务
棉花加工企业和生产经营企业利用期转现可以节约期货交割成本，如搬运、整理和包装等交割费用；可以灵活商定交货品地点和方式；可以提高资金的利用效率。加工企业可以根据需要分批分期地购回原料，减轻资金压力，减少库存量，生产经营企业也可以提前回收资金。期转现比“平仓后购销现货”更便捷。期转现使买卖双方在确定期货平仓价格的同时，确定了相应的现货买卖价格，由此可以保证期现市场风险同时锁定。期转现比远期合同交易更有利，使双方实现了双赢的结果。
3、通过期货市场为订单农业规避风险
订单农业在实践过程中常常遇到一些问题：一是合同履约率低。在许多地区，由于农产品价格波动缺乏避险工具，造成履约率偏低。有关部门统计结果表明，2000年我国农村订单农业的整个合同履约率不到20％；二是签约的购销企业在合同签订后，若遇到粮价下跌，存在巨大的经营风险，签约企业积极性受到较大打击。这些问题制约了订单农业的发展。
棉花企业利用期货市场可以解决订单农业发展过程中存在的问题。以规避风险、实现预期利润、提高合同履约率。期货市场能够提供预期性、权威性价格信息，棉花企业可以利用期货市场的价格信息，作为与农民签订合同的参考。
4、发挥自身优势，在期货市场进行套利或期货投资
棉花企业长期从事现货经营，熟悉现货市场情况，对产销、供求有深入了解，若在期、现货两个市场上同时经营，利用两条腿走路，就可以充分利用自身优势走出一条新的发展之路。
我国期货交易已有近十年的发展历史，期货市场上始终存在着一批粮食、金属、金融企业参与投机交易，相当一部分企业获得了良好收益。
总之，随着棉花市场化进程的加快，棉花企业直接或间接利用期货市场是大势所趋。
五、纵观国际棉花期货市场
目前纽约期货交易所是全球影响最大的棉花市场，自1870年纽约棉花交易所（现名为纽约期货交易所）推出棉花期货交易至今已有130多年的历史。已成为美国棉花行业和世界各产棉国政府不可缺少的决策参考依据。美国政府长期以来一直以棉花期货价格为参考，对棉农进行补贴。英国的棉花企业、澳大利亚的植棉农场主也都在纽约期货交易所从事棉花套期保值交易。
在国际棉花贸易中，根据纽约期货交易所最近交割月棉花期货价格加上合理基差来确定现货合同价格的方式非常普遍。国际上主要的有色金属厂矿、中东主要原油产国都通过期货市场进行保值。美国的银行规定，农民只有在期货市场做了农产品保值后才能向银行贷款。
六、积极引导棉花企业进入期货市场
通过有关政策和法规的调整，积极引导全国棉花企业在更深层次上进入期货市场，从广度与深度两方面加强棉花企业对市场化的适应，能有效地稳定棉花市场关系、解决国内棉花问题、提高农民种植积极性、增加农民收入，为健全社会主义市场经济体制和全面进入小康社会作出重要贡献。
所以棉花企业不做期货，又怎能高效经营？对于企业开展期货交易是非常必要合理的。新疆棉业应发挥原棉基地的比较优势、大力整合提升棉产业竞争力，让期货市场成为棉花价格的“稳定器”并取得国际棉花价格定价权。
