同时,棉价的大涨也带动下游对涤纶短纤的需求增加。2011年1月至今,涤纶短纤和棉花的价差始终维持在14000元/吨附近的高位,这一价差属于非常态。在正常情况下,涤棉价差不会超过5000元/吨。但就这个角度来看,涤纶短纤价格不仅没有下跌的理由,还有上涨的空间。
高成本是推动涤纶短纤步入高价时代的另一个主要原因。2011年,PTA新增产能投产期主要集中在下半年,而上半年有大量新增聚酯产能投产,这就造成了上半年PTA供应的缺口,市场各方的惜售心态也推动PTA价格持续上涨。此外,虽然芳烃类产品需求向好,但全球裂解装置开工率一直难有显著提高,PX价格的持续坚挺为PTA的上涨提供了强有力的支撑。
尽管货币紧缩是2011年我国宏观调控的主基调,但大宗商品价格上行的步伐短期内难以改变。此外,春节前下游纱线企业对涤纶短纤的采购相对保守,随着元宵节后工人的回归,纱线厂家开机率逐步提升,对涤纶短纤的需求将进一步增加。
当前涤纶短纤处于上半年传统消费旺季的开端,节后行业库存压力不大,成本支撑坚挺,为涤纶短纤价格的上涨提供了机会。短期内涤纶短纤下跌的可能性不大,但市场存在回调的风险。节后下游纱线企业同样面临各方压力,用工形势严峻,劳动力短缺现象将在今后一段时间持续存在,缺工也将带来用工成本增长。棉花、涤纶短纤、粘胶纤维等原料价格皆在高位运行,虽下游厂家已陆续复工,但纱线企业仍不急于采购,保持观望状态,市场成交不理想。在下游企业加大采购力度之前,涤纶短纤厂家将面临库存增加的压力,在目前的高成本下,其对于库存的承压能力也会有所减弱。
笔者认为,在全球流动性宽裕、美元中长期处于弱势、全球经济复苏势头不减及中国通胀预期强烈的大环境下,2011年上半年涤纶短纤市场将保持强势运行的格局。涤纶短纤价格在近期快速拉升后,出现一定幅度回撤整理或滞涨也在所难免。后期行业须密切关注两会前后宏观政策对市场的影响。