化纤行业：棉花已止跌 化纤仍疲软

　　原料部分涨跌互现，PX(外盘)近两周上涨6.15%，PTA(内盘)上涨1.62%，MEG(内盘)下跌1.44%，聚酯切片下跌0.67%。

　　近两周除了棉花328指数出现止跌回升，上涨3.62%以外，棉短绒、棉浆粕、人棉纱和粘胶短纤分别下跌10.77%、3.38%、10%和10.95%，产品利润方面，粘胶短纤产品利润由两周前的1979元/吨下降到-400元/吨，人棉纱产品利润目前趋近于0，而棉浆粕产品利润由于棉短绒的大幅下跌而上涨140%。粘胶长丝价格下跌0.5%，为唯一能保持大涨后价格的品种。

　　近两周氨纶价格均出现下跌，20D、40D分别下跌3.49%和3.08%，但下跌幅度有所减小。原料方面，PTMEG与纯MDI近两周价格未出现变化，氨纶产品利润下降2000元/吨，幅度-5.24%。上周华东散装与桶装BDO市场价以及云南云维BDO出厂价格分别下跌3.19%、5.81%和11.63%，缺少了原材料价格支撑的PTMEG价格出现回落的可能性较大，这势必会引起氨纶价格的下调。

　　上周重点覆盖公司除新乡化纤为全面飘红，涤纶企业海利得表现出众，周上涨达到16.55%，氨纶企业上涨2.27%，粘胶企业上涨1.53%，维纶企业上涨6.54%，总体而言，由于进入需求淡季，行业整体基本都处于随波逐流，难有超越大盘的行情。

　　在经历大涨大跌后，棉花价格首先出现了止跌回升，然而化纤产品价格却依然处于下跌区间，虽然跌势趋缓，但在需求淡季中，化纤产品市场成交惨淡。如今棉花价格回稳对于化纤产品价格起到了一定的支撑作用，但要止跌回升只有等到度过淡季后的需求增长。