5月中旬棉花多处于出苗阶段，全国大部棉区降水偏少。新疆大部气温明显偏高，部分地区旱情发展，尽管前期遭受低温灾害，但经过及时补救及加强田间管理，苗情有所好转，部分地区已经现蕾；华北大部气温略偏低，日照较为充足，但中南部部分地区多降雨天气，易诱发棉苗病害；黄淮、江淮、江汉大部光温水条件较为适宜，棉花生长发育良好。
上周（5月19日-23日）国内棉花现货、期货价格均止跌反弹。随着销售旺季的到来，近期下游棉纱销售情况较前期略有好转，纺织企业采购原料力度有所加大，棉花报价小幅上涨，特别是高等级棉价上涨更为明显。乌鲁木齐铁路局近期开行多趟专列，紧急向灾区抢运物资，新疆棉外运受到一定影响，上周纺织企业采购以内地棉为主。迫于还贷压力，存棉成本续增，棉花企业继续加大销售力度，各地出库量明显增加。5月23日中国棉花价格指数（328级）为13818元/吨，较前一周上涨31元/吨。郑州棉花期货近期合约较前一周上涨105元/吨。电子撮合近期合同成交价格也小幅上涨，但涨幅小于郑州期货价格。
上周国际棉花期现货价格出现分歧，纽约棉花期货下跌，而现货价格上涨。受美棉出口装运不佳、谷物市场和原油价格大幅收跌、美元强势等因素影响，纽约棉花期货价格较上周有所下跌。国际现货价格并未跟随期货，反而小幅上涨，Cotlook远东A指数周五为75.1美分/磅，较前一周上涨1.15美分/磅。中国进口棉价格指数（FCIndexM级）5月23日为76.3美分/磅，较前一周上涨0.37美分/磅，按1%关税折人民币13648元/吨，低于同期国内328级棉花170元，按滑准税折人民币14159元/吨，高于同期国内328级棉花341元。
美国总统布什认为2007－2012年度新农业法案金额太高，继续给富裕的农场主大量补贴是不负责任的做法，而且与美国推进国际贸易自由化的目标相抵触，上周否决了该法案。5月21日，众参两院再次投票，推翻了布什的否决。新农业法案对棉花的基准贷款额为52美分/磅，期限9个月，直接补贴额6.67美分/磅，目标价格71.25美分/磅，平均收益计划于2010年开始实施，以上内容与2002年法案基本相同。
