看来，市场似在向我们出考题，可要想考出个好成绩，就必须得较系统、全面地分析与思考一下行情，这样我们才能见招撤招，有的放矢。个人观点：棉花尚处于价格的低洼地，虽行情振荡不安，但 终将“平稳”上涨， 但价位不会一蹴而就。 阶段性的上涨与下跌应属情理之中——到顶会有压力，到底也有支撑。抑制与支撑棉价的因素诸多，不防从两个方面着手分析：
一、抑制棉价因素：
1、纺企资金瓶颈、下游纱布不见好转，此为压制棉价的根本原因。
2、传言纺织品服装出口退税将由9%降到5%，对纺企而言，此无疑是一个雪上加霜的因素。
3、最近的期棉疯狂攀升，但未很快带动起现货价格，或将会提高纺企的抗涨能力；再则，前期疯涨行情是在大家毫无准备的情况下基金拉升起来的，但若此次回调趋稳后，新一轮的反弹势必会困难重重，因为众多棉企已做好了心理准备，期价一上涨，或将引发大量的套保盘出现。
4、进入3月份以后，农发行催贷进程慢慢加快，对于囤棉的企业来说，或许等不了太长时间就会逼着出库，资源大量入市或将会打压棉价。
5、先期做好套保的棉企，在近期一上一下的大波动行情下，已经套保获利成功，而有了期货的套保，套保企业拉抬现货销价或将不会踊跃，势必影响棉价上涨。
6、纺企的 减锭、 停工、停产、结构调整、籽棉单产逐年提高等等，或将影响纺企对资源的用量，从而进一步缩减供需缺口。
7 、收购成本普遍高企，但好在棉籽价攀升，冲减了收购成本。截至3月中旬，绝大多数棉企已择较高价将棉籽销售殆尽，棉籽利润已锁定，从而不排除众多棉企会顺价销售现货，这将是拖累棉价上涨的一个因素。
8、国家将于3月底4月初 增发150万吨滑准税配额，对棉价将会是不小的压力。
9、美联储降息只是暂时稳定了市场情绪，投资者对经济衰退的担忧并没有根本缓解，资金很可能继续流出商品市场
10、其它不确定因素。
二、支撑棉价因素：
1、纺企不景气已是近一、两年来众所周知的事，虽是抑制棉价的一大要素，但不会是打压棉价稳步上涨的根本因素。
2、国家近期或将发放150万吨进口配额，对棉价将会有不小的压力，但鉴于当期外棉与国棉差距仍较大(80美分以上，折合人民币在15600多元)，国棉优势尽显，这也不应是打压棉价的一个因素。试猜想一下政策目的：或许是近期美棉迅速下滑，国家预想借此机会进口一定量的外棉，以缓解纺企库存的 尴尬。所谓“否极泰来”，之后出台的政策或将会是利好偏多，总体上仍是保持棉价平稳上涨。
3、所谓的上有政策，下有对策，虽农发行催贷力度加强，但对绝大多数棉企而言，这都是历年司空见惯的事了，棉企自有各自的方案对策。可见，此点虽对棉价有所影响，但绝不能致使棉价大幅跳水。
4、期货方面，对美经济的担忧，从心理上看，也不过只是“担忧”而已，还并未出现实质性危机———不确定因素很多，可见，纽期近期或将振荡见底。近期郑棉各合约非理性下跌，七月合约到达甚至低于期货交割成本，投资价值开始显现。很明显，无论是纽期或郑棉，低位时，不排除多头基金及实物交易商入市拉升棉价。
5、多 数 棉企从07年11月份 以来 以13500元左右的囤积大量棉花，到目前已历经4 、5个 月，算上行息、仓储成本，目前成本价已到13800元左右，而当前众多纺企能接受价 格 也 只 在13800—13900元左右，可见，出库只会是微利或亏本，因此近期棉花不会大量涌入市场，无论是目前国内市场囤棉成本与销售倒挂，还是国际棉价尚处在80美分/吨以上，但个人认为：国内、外棉价终将“殊途同归”，而棉价高点有突破14800、逼近15000的能力与预期，因此，14500—14600元/吨将是棉企”落袋为安“的最佳时机，而此时利润也只在500元/吨 左右 。
6、不确定性因素太多，棉价振荡属情理之中。
综上，利多因素应占居上风，棉价上涨的大方向应该不变。
