富通交易涉多方利益纷争变数重重

随着单一第一大股东中国平安（601318.SH，02318.HK）在股东大会前对富通集团分拆议案的鲜明反对，比利时政府、法国巴黎银行、富通与其股东之间对分拆事件的争端更趋白热化。 　　据昨日外电报道，若富通股东周三对政府主导分拆该集团的议案投下反对票，比利时政府将不准备作出进一步让步。同时，富通首席执行官也表示，若股东投票反对法国巴黎银行对其业务的收购方案，富通将面临破产威胁，将造成股东一无所获。 　　这也意味着，这场意在维护股东最大利益的维权行动，在比利时政府的强硬态度及富通现状之下，最悲观的结果可能造成富通股东一无所获。 　　悬疑股东大会 　　1月底，比利时政府、法国巴黎银行与富通三方形成一份新的收购协议，该协议在维持法国巴黎银行收购富通比利时银行75%股权的基础上，将法国巴黎银行对富通比利时保险业务的收购比例由原先的100%减为10%，所需支付的资金也从原定的55亿欧元下调至5.5亿欧元。 　　这份原本寄望于获得富通股东投票支持的新协议，最终却成为以平安为代表的股东反对的理由。 　　平安在8日晚间的对外声明中表示，自2008年9月以来，富通发生了一系列巨大的变化，这些变化过程的一系列重大决策都是由比利时政府主导的。决策导致富通价值遭受了巨大损失，损害了全体股东的利益。这些行为，严重违反了公司治理的基本原则，因此平安反对原来的各项交易方案。同时，由于即将召开的股东大会，也违反了若干的治理原则，把修订但不成熟的交易方案交股东大会审议，所以，平安也将投反对票。 　　据《华尔街日报》报道，比利时政府早前预计，11日股东大会出席投票的股东可能持有富通大约30%的股份。而在富通的股权结构中，75%股份的持有者是退休基金与其他机构投资者，持有富通5%股权的平安则是最大的机构投资者。 　　据悉，与平安同样不满的还有比利时和荷兰两大股东协会Deminor和VEB。不过，分别持有富通3%与0.7%股份的共同基金Alliance Bernstein LP和挪威央行则拒绝就此事发表评论。 　　“尽管平安的表态很可能在投票中产生重大的影响，但从目前的情况看，平安和Deminor与VEB是否有足够的力量来挫败此次交易仍存悬疑。但显而易见的是，一旦交易失败，情况将陷入混乱。”接近平安的人士告诉《第一财经日报》。 　　可能的情况 　　这场涉及多方利益的股权纷争，在最终决定富通未来命运的股东大会前夕仍显得变数重重，因而富通这宗被称为“金融危机中最曲折的救助”的交易案在利益各方的争执中仍看不到将要结束的迹象。 　　比利时财经报De Tijd昨日引述比利时财长瑞德斯的话说，若富通的股东周三对政府主导的分拆该集团的议案投下反对票，比利时政府不准备作出进一步让步，“这是我们能做的最大极限”、“（协议）部分接受、部分不接受是不可能的”。 　　瑞德斯告诉该报：“我们提供了一个解决方法，但是如果股东拒绝，那就是他们自己的选择了。” 　　同日，富通首席执行官也对外电表示，若股东阻止其将比利时富通业务出售给法国巴黎银行，富通将面临破产威胁，将造成股东一无所获，因为富通需要23亿欧元以拯救资产负债表中的不良资产。 　　按目前业界的分析，如果股东大会否决交易，可能会出现以下三种情况。第一种是法国巴黎银行放弃毁约金宣告退出，留下比利时政府控股富通。此前，法国巴黎银行一位新闻发言人曾表示，如果股东投票赞成，其将会迅速推进交易；但如果股东投票反对，也会尊重股东的决定，宣布退出。第二种可能性是比利时政府再度上调对股东们的优惠条件。第三种可能性就是比利时政府将此事交给法院，迫使交易获得通过。