就人民币汇率升值对进出口行业的总体影响而言,升值将对我国传统出口优势行业如纺织、鞋帽、家电和已实现国际化定价的行业产生负面冲击。但是,生产中的原材料和中间产品均来自国外,产品也大部分销往国外,属于大进大出型的企业,人民币升值对其的正面和负面影响大致可相互抵消,所受影响不大。
持续受到国内外广泛关注的人民币汇率问题在时间跨入2007年时再次成为人们关注的焦点。2007年1月12日人民币对美元的汇率突破7.8000,港币兑人民币汇率中间价突破1,人民币汇率首次超过港币。这使得人们再一次深刻感受到人民币汇率升值离日常生活越来越近。学术界、企业家和老百姓都纷纷议论人民币升值将带来的具体影响,下面就从进出口企业的角度看人民币升值的影响。
首先,我们这里讲的人民币升值是指人民币汇率的升值。关于人民币的升值有两层含义,即人民币的对内升值和对外升值。所谓人民币对内的升值是指人民币货币购买力的增强。用经济指标来衡量就是国内物价水平的下降,而物价的下降体现在物价指数上如最常用的消费物价指数CPI就会下降。从老百姓的角度说就是“钱更经花”。所谓人民币对外升值就是指人民币对外汇的汇率下降,在直接标价法下,也就是1美元可以兑换的人民币数量的减少。
其次,是关于汇率和汇率变动问题。汇率从专业角度来讲是两个国家货币相交换的价格。大家都知道,既然是价格,就应遵循价值规律,围绕价值而上下波动。所以,从汇率本质的要求来看,与其他价格一样,汇率会随着外汇市场供求状况的变化而上下波动。只是由于不同国家对汇率的变动采取了不同的制度安排??即固定汇率制和浮动汇率制,才从制度上使汇率的波动表现为不同的形式。也就是大家所熟悉的人民币汇率在过去相当长的时间里采取了趋向固定的汇率制度,而美元、英镑、日圆等大多数主要结算货币则采取了相对大的汇率波动空间。因此,这也是为什么自2005年7月以来人民币汇率备受大众关注的主要原因。长期的固定汇率使得进出口企业、银行和百姓对人民币汇率的变动没有思想和技术操作上的准备,当人民币汇率的变动成为事实后,才显得有些紧张、慌乱和不适应。而说到汇率的变动,当然就应该有上有下。
但是,到底汇率朝哪个方向变化则要受到一国甚至国际政治、经济等综合因素的影响和作用。如果仅从经济因素来讲,主要有一国的国际收支状况、通货膨胀、利率、国内的总需求和总供给、人们心理的预期、外汇储备的情况等等。人民币汇率为何从1994年以来一直持续不断的升值,主要原因是之前在1994年1月1日实行的外汇体制改革所进行的汇率并轨,使人民币对美元贬值,即从1美元兑换5.7元人民币贬值为1美元兑换8.7元人民币所带来的我国贸易收支持续顺差,与外资流入持续增加作用下的国际收支顺差的压力形成的。国际收支顺差的概念简单地讲可以理解为我国外汇的供给大于外汇的需求,而当供给大于需求的时候,就应当使外汇汇率下降,也就意味着人民币汇率的上升,即我们通常说的人民币的升值。
人民币升值,就意味着1美元换得人民币的数量越来越少,那么对于出口商而言,同样出口1美元的商品,换回人民币的数量就会因汇率变动而减少。所以,出口商的利润则受到一定程度的影响。从进口商角度看,同样购买1美元的国外商品需要付出的人民币却在减少,即进口成本在下降,盈利就在增加。
但是,由于行业不同、成本构成不同,人民币升值对进出口企业的影响需要区别分析。
1.人民币升值对纺织品出口的负面影响是根本性的。纺织服装产品长期位居我国出口商品第一把交椅。到2005年,纺织服装产品贸易顺差额仍然高于整个外贸顺差额。纺织行业一直是我国出口创汇的支柱行业,行业出口依存度高达50%。但纺织品出口多数是建立在劳动力成本和价格优势之上的,利润率不高。据中国第一纺织网测算,人民币每升值1%,纺织行业销售利润率下降2%-6%。2006年1-10月,我国纺织品内外销整体利润率为3.9%,如果推测成立,在人民币升值5%的情况下,纺织行业利润率将至少下降10%。
因此,如果人民币升值超过10%,那将对纺织企业的冲击是显而易见的。然而,这种利润的下降势必会淘汰一些不适应变化的企业,迫使纺织企业加速提升产品的附加值、树立品牌观念、提高企业核心竞争力。从长远而言,为了从根本上提升我国纺织业在国际市场上的核心竞争力,抓住中国经济目前良好的发展态势、利用积累的大量国际收支顺差,对纺织行业进行结构性调整,不能不说是一件利大于弊的好事。
2.家电行业出口将遭受损失。中国家电产品因低成本而获得的相对比较优势,使中国已经成为家电巨头的重要生产基地。家电行业的销售市场主要依赖于国际市场,出口已经成为家电行业主要的需求来源。人民币升值对家电产品的出口形成了较大的不利影响,使其本来就不高的利润率进一步下降。
3.对进口行业来说,如造纸、钢铁、石化、电力设备、航空业等行业,人民币升值降低了其进口成本,由于其原料大量依赖进口就可能会从人民币升值中受惠,而对行业产生有利影响。其中航空业最为明显,其燃用油主要依赖进口,而同时国内航空公司债务多以外汇浮息贷款为主,人民币升值后债务由以外币计价折算成以人民币计价后将有所下降,为航空公司带来直接会计账面的汇兑收益,外币债务还本付息时则让企业节省了人民币计价的财务成本与费用。
4.对焦炭、纺织面料中的有机棉纤维、有色金属(除铝外)等具有较强价格竞争力的原料类行业不会有明显的影响。我国纺织面料因为激烈的国内竞争已把出口价格压到了底线(竞争来自于国内厂商之间)。虽然人民币升值,但为维持同样的人民币价格底线,我国出口产品的美元价格将会有所提高,但由于之前的国际竞争优势明显,人民币升值之后的价格依然有竞争力,因此,单纯的人民币升值对这些行业不会有明显的影响。
因此,就人民币汇率升值对进出口行业的总体影响而言,升值将对我国传统出口优势行业如纺织、鞋帽、家电和已实现国际化定价的行业产生负面冲击。但是,生产中的原材料和中间产品均来自国外,产品也大部分销往国外,属于大进大出型的企业,人民币升值对其的正面和负面影响大致可相互抵消,所受影响不大。与此同时,人民币汇率升值有利于降低进口成本、抑制国内物价上涨、刺激消费、加快结构调整、促进对外投资、减少贸易摩擦与和谐国际关系的建构。人民币汇率升值是一个逐步渐进的过程,其长远影响一定是利大于弊的。